齐鲁晚报·齐鲁壹点 记者 张召旭
7月14日晚间，均瑶大健康（605388）发布业绩预告，数据显示，公司2025年上半年业绩面临重大挑战，净利润出现显著下滑。预计上半年归属于上市公司股东的净利润在597.29万元至895.93万元区间，与去年同期相比，降幅高达74.23%-82.82%。扣除非经常性损益后的净利润预计为135.61 万元-203.41万元，同比下降幅度更为惊人，达到 93.19%-95.46%。
均瑶大健康作为益生菌健康食品及常温乳酸菌系列饮品研发、生产和销售领域的重要企业，其产品覆盖饮料、食品等多领域，2024年饮料业务占比达46.11%。此次净利润的大幅下降，引发了市场的广泛关注。
公司在公告中对业绩下滑的原因进行了详细阐述。首先，传统常温乳酸菌业务在报告期内收入水平较去年同期减少。当前消费环境持续承压，含乳饮料市场份额不断缩水，下游客户需求萎靡不振，这一系列因素直接导致了利润的同比下降。在市场竞争日益激烈以及消费者需求逐渐变化的背景下，均瑶大健康的传统核心业务受到了不小的冲击。
其次，销售费用及市场费用的大幅增长也是压缩利润空间的关键因素。为优化业务收入结构，均瑶大健康积极拓展新品业务，且新品业务在报告期内实现了较快发展。然而，电商渠道及新零售渠道扩张所带来的前置性销售费用及市场费用同步急剧增加。例如，在拓展电商渠道时，需要投入大量资金用于平台推广、物流体系建设以及线上营销活动等；在新零售渠道方面，开设新的零售终端、进行店面装修以及开展促销活动等都耗费了巨额资金，这些费用的增加严重压缩了公司的利润空间。
此外，公司在研发方面的大力投入也对短期利润产生了一定影响。报告期内，子公司均瑶润盈功能性菌种资源库从去年底的6000余株迅速拓展至40000余株，同时公司成功研发低温益生菌饮品，实现了业务突破。虽然加大研发投入从长期来看有助于公司打造益生菌矩阵新品，提升核心竞争力，开拓新的利润增长点，但在短期内确实对利润造成了一定的压力。
从过往业绩来看，均瑶大健康自2020年8月上市后，业绩表现并不乐观。上市前一年公司归母净利润约3亿元，达到盈利最高峰，此后净利润一路下滑。2024年公司归母净利润亏损2911.64万元，同比暴跌150.57%，为上市以来首次年度亏损；扣非净利润亏损5799.79万元，降幅达287.62%。2025年一季度延续 “增收不增利” 态势，营收微增 1.41% 至4.01亿元，净利润却骤降58.29% 至1090.71万元。
面对当前业绩困境，均瑶大健康未来如何在优化业务结构、控制费用增长以及持续研发投入之间找到平衡，提升盈利能力，实现业绩的回升，成为市场关注的焦点。
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